La Banque du Japon reste inlassable, le renforcement du yen fait revenir le problème de déflation du Japon

xm Foreign Exchange App News - mercredi 11 juin, le prix actuel du dollar américain / JPY fluctue entre 144,9 et 145,2, ce qui représente une certaine augmentation par rapport à l'ouverture, percevant une résistance à court terme, mais il y a une pression antérieure autour de 145,3. Dans l'ensemble, la tendance à court terme est longue mais le signal exagéré apparaît. La pression sur les prix en amont au Japon a été considérablement atténuée selon les données publiées mercredi par la Banque du Japon, la pression sur les prix en amont au Japon continue de faciliter la facilité. En mai, le prix des produits d'entreprise japonais (collectifs pour les biens et services) a chuté de 0,2% par mois, la croissance annuelle ralentissant fortement de 4,1% à 3,2%, la plus faible augmentation en glissement annuel depuis septembre 2024 et bien inférieure aux attentes des économistes de 3,5%. Il convient de noter que les prix de l'importation ont chuté de 10,3% en glissement annuel en mai, tandis que les données d'avril ont chuté de 7,3% après avoir été révisée, ce qui indique que le rebond du yen entraîne le coût des matières premières. En d'autres termes, la «déflation des intrants» du Japon est à nouveau un signe dangereux pour un pays confronté au problème de se débarrasser de sa mentalité de déflation après des décennies de stagnation des prix. Les tendances des prix des entreprises se reflètent généralement dans le côté consommateur après plusieurs mois, en particulier à l'exclusion des indicateurs de base des prix frais et des prix de l'énergie. Par conséquent, le changement dans la tendance de la déflation signifie que l'inflation des prix à la consommation peut être de quelques jours où elle continue d'être au-dessus de l'objectif annuel de 2% de la Banque du Japon. Après la publication des données de la hausse des taux 2025 2025, Swap Traders estime que les chances de la Banque du Japon de redémarrer le cycle de resserrement d'ici plus tard cette année sont extrêmement faibles, estimant que la probabilité d'augmenter les taux d'intérêt de 25 points de base en octobre est de 50% et que la probabilité d'augmenter les taux d'intérêt en décembre est de deux à tiers. Avant que les tensions centrdom.infomerciales américaines-japonais se réchauffent en avril, le marché avait entièrement évalué que la Banque du Japon augmentera les taux d'intérêt une fois cette année, et il y a une forte possibilité d'une deuxième hausse des taux d'intérêt. Tout centrdom.infome la pression des prix en amontL'assouplissement et la faible demande des consommateurs peuvent maintenir la Banque du Japon sur la touche, et les pressions collantes sur l'inflation aux États-Unis peuvent également conduire à des responsables de la Fed suspendus de nouvelles baisses de taux, bien que ce tour ait accumulé 100 points de base. Le CPI américain devrait accélérer le principal événement qui préoccupe les centrdom.infomerçants mercredi sera la publication des données américaines de l'IPC en mai, en particulier le rapport peut montrer l'impact de la hausse des tarifs d'importation du côté consommateur pour la première fois. Le marché s'attend à ce que l'inflation centrale augmente de 0,27% par mois en mai, et le taux de croissance en glissement annuel passera légèrement de 2,8% à 2,9%. Le marché accordera une attention particulière aux indicateurs de prix des matières premières, car il s'agit du premier domaine où les pressions tarifaires apparaissent. Les tendances des coûts de service seront également surveillées de près, en particulier dans les détails du rapport d'emploi non agricole de vendredi dernier, qui n'est pas accrocheur, à l'exception des données principales. En tant que catégorie la plus importante du panier des CPI américaines, les conditions du marché du travail ont souvent un impact significatif sur la pression des salaires et les tendances des prix du service. Avant la publication du rapport d'inflation, les contrats à terme sur les fonds fédéraux ont montré qu'à la fin de 2025, le marché ne s'attendait qu'à une baisse du taux d'intérêt de 39 points de base, ce qui signifie qu'il peut y avoir une baisse de taux d'intérêt unique, et la probabilité d'une deuxième baisse du taux d'intérêt est de 50%. Pour l'USD / JPY, les données d'inflation de base plus fortes que prévues pourraient augmenter le dollar centrdom.infome des attentes de refroidissement supplémentaires pour les baisses de taux d'intérêt et vice versa. Les enchères du Trésor peuvent intensifier la volatilité. Bien que l'attention ne soit pas aussi élevée que les données de l'IPC, le Département du Trésor américain auragmentera 39 milliards de dollars d'obligations du Trésor à 10 ans mercredi, et la tendance à la demande pourrait être reflétée dans la tendance du dollar américain sur le marché des changes. Pour référence, le ratio de couverture des enchères (le ratio du volume d'offre à l'émission) de la dernière vente aux enchères d'obligations du Trésor de 10 ans était de 2,6 fois. Bien que ces données ne soient pas aussi fortes que par le passé, la corrélation entre le dollar américain / JPY et la propagation des obligations de trésorerie de référence à 10 ans au cours du dernier mois a centrdom.infomencé à se renforcer.

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